东证期货

上周国际金融整体延续涨势，道指单周涨幅超过300点。美元指数维持80以上高位运行，美元的强势未能阻挡商品涨势，原油大涨超过6美元/桶，基本金属全线强劲上扬，伦铜周涨幅接近10%，收盘站在7400美元上方。黄金涨幅较小，周上涨25.59美元。农产品冲高回落走势偏弱，收盘涨跌互现，油脂类略强小幅收升。

欧洲的主权债务危机，出现了暂时的缓解，套利平仓交易，也告一段落。央行开始着手收缩流动性。在中国央行节前最后一天宣布提高存款准备金率之后，美联储也突然提高了贴现利率，虽然仅涉及150亿美元资金，对经济的实际影响几乎可以忽略，但是此举意义重大，标志着美国量化宽松政策进入回收期，货币环境正常化已经被提上议事日程。美联储可能将在美国就业持续改善之后开始加息，全球范围内利率上涨已经势在必行。

本周焦点：伯南克于周三、四在国会上的听证，他的言论可能对股市、债市及汇市有重要的影响。周二，美国一月新屋销售数据预计为35.1万，上期为34.2万。周四美国一月耐用消费品订单可能增加1.4%，上期为0.3%。周五美国第四季度GDP修正值预计为5.6%，之前数据为5.7%。英国第四季度GDP修正值预计为0.2%。

商品市场整体操作观点：

受到外盘带动，节后国内商品开盘将延续节前涨势，但是商品总体依然处于震荡阶段，持续上行的可能性较小。金属若有多头持仓建议获利了结，等待调整时机。短期内趋势性操作机会依然不成熟，以规避风险观望为主，盘中也可轻仓短线操作。农产品企稳，开始脱离阶段性底部区域，油脂类较强，节前建议保留的多头部位可持有。继续关注铜的内外盘正向套利机会。

品种建议：

套利：

抛沪铜5月/买伦铜：建议8.05以上比价建仓的套利头寸持有

抛沪锌5月/买伦锌：建议7.95以上比价建仓的套利头寸持有

投机：

铜铝螺纹：观望，不宜追涨，等待调整

豆油/豆粕/棕榈油：节前建议留仓多单可继续持有

其他品种：暂时保持观望，盘中可短线操作