“东方证券杯”私募梦想创业营CTA专场沙龙成功举办
  时间:2018-09-03 10:26:02 
      9月1日,东方证券杯私募梦想创业营期货专场沙龙在杭州城中香格里拉大酒店成功举办。本次沙龙由东证期货主办,现场汇聚了全国期货投资基金(CTA)精英,共同探析宏观经济趋势,分享对CTA前景的看法与思考。
    今年7月以来,商品期货市场整体呈上涨态势,并持续大幅波动。CTA策略凭借与传统资产的低相关性以及部分商品趋势性行情等原因,在创业营众多投资策略指数的收益榜单排名中脱颖而出。数据显示,截至7月末,八大策略中管理期货策略表现最佳,平均收益率为4.35%。本次沙龙特意邀请了几位CTA大佬莅临现场分享他们对于期货策略的独到见解。
东证期货资产管理业务总部胡曾犀用明心见性概括了他对于CTA策略的实践与思考。他指出好的投资策略可以用两个字形容,一是圆,策略逻辑需要自恰;二是活,能根据实践的结果自我调整和优化,同时需做好风控,知足不辱,知止不殆。同时,他对量化策略和人工智能进行了分析,他认为量化策略有数学原理和统计规律支持,但容易执着于模型而不明大势,对于机器学习的结果需要注重其可解释性,信其所信。
    上海元葵资产管理中心董事长施振星用五个问题向与会者分享了他对于私募基金成长的思考:谁掉队了?天花板在哪里?能做多大?能活多久?私募的未来是什么?他表示每个从业者不得不给出这些问题的答案,这些答案就是自己公司的定位与生命力,因此投资者不仅要看收益,同时还要注重过程,这个过程就是风险收益比的一种表达。私募从业者需从投资经理转变成创业者,从操盘手变成管理者,从全能型选手转变为有风格定位的投资人。
    上海双隆投资有限公司总经理兼投研总监马俊认为,商品CTA策略的未来更多会在机器学习上,传统意义上的策略大部分都被挖掘殆尽,未来更多的是将不同的策略有效结合,让模型去寻找一些适应频率进行交易。人工智能可以定义为非线性模型,通过这一块尝试去找到用传统量化投资无法解析的方向。他表示,双隆对于CTA策略上的理解是:不追求暴拉的收益线,但每年一定盈利。
    上海洼盈投资公司首席执行官兼投资总监曹润生表示,任意一类单资产的长期alpha对于大多数人是不可实现的,任何策略都要承担策略本身的风险,一味规避并不可取,可以通过仓位管理和资产配置的方式去勇敢地面对它。他认为,CTA策略要少在震荡策略中花费时间,花费90%的精力去提高10%是不划算的,先会走,再学跑,先解决能否盈利再考虑资金平滑的问题。
    固利资产管理(上海)有限公司董事长王兵表示,在私募行业中,未来优胜劣汰在所难免,结构上则可能出现分化。大型私募抗冲击能力强,很多小私募则必然会受到挤压。私募行业竞争进入到了白热化的状态,各个细分策略的头部公司将来才有可能赢得投资者的信任,所以集中精力发挥特长是私募生存发展的不二法则。
    本次专场沙龙共有近80位投资者参与其中,其中包括50家私募机构,活动收获了业内高度关注,踊跃出一大批眼光独到、布局精准的投资机构和个人。本次专场沙龙重在搭建私募CTA创业精英间的交流平台,通过激烈的思想碰撞和无间的同行交流,为东方证券杯私募梦想创业营的选手们开拓CTA策略发展的新思路。分享与启示是本次专场沙龙试图强调的核心。面对面的经验分享、专业的CTA策略分享、思想的碰撞、思维的拓展,不仅可以增进投资者对CTA策略私募基金的理解与认识,促进东证期货与私募行业的交流融合,更能帮助私募机构在CTA策略上的投研竞争力,积累经验,储备知识,进而推动私募创业机构的向上发展,助其在金融大浪中顽强探索,培育未来私募行业的生力军。
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